Die unsichere Entwicklung des Jahres 2009 machte eine Anpassung der Kreditverträge, die im Zusammenhang mit der Übernahme der Siemens VDO-Aktivitäten im Jahr 2007 abgeschlossen wurden, notwendig. Die neuen Bedingungen sehen eine Erhöhung der Zinsmarge und Anpassungen weiterer Vereinbarungen vor. Im Gegenzug wurde Continental mehr Spielraum in Bezug auf die nach den Kreditverträgen einzuhaltenden Verschuldungskennzahlen bis Ende 2010 gewährt. Das wirtschaftliche Umfeld hat sich in den letzten Monaten erheblich verschlechtert. Dies hat sich auch auf die Umsätze und die Ertragslage der Continental ausgewirkt. Die künftige Situation im Jahr 2009 ist durch große Unsicherheit und eine weite Bandbreite der zur Verfügung stehenden Schätzungen zur weiteren Marktentwicklung geprägt. Trotz dieser Entwicklungen und der bestehenden Unsicherheiten erwartet der Vorstand nach heutiger, auf sorgfältiger Prüfung der verfügbaren Informationen beruhender Einschätzung eine Einhaltung dieser neu verhandelten Financial Covenants im Jahr 2009. Bei einem Verstoß gegen die Covenants könnten die Kredite fällig gestellt werden. Angesichts der operativen Performance und der guten strategischen Aufstellung der Continental geht der Vorstand aus heutiger Sicht jedoch davon aus, dass eine Aufrechterhaltung der Finanzierung erreicht werden kann. Dabei wäre mit einer Verteuerung der Kreditkonditionen zu rechnen. Darüber hinaus besteht das im Bericht zu § 289 Abs. 4 HGB bzw. § 315 Abs. 4 HGB (Seite 92 f.) näher erläuterte Risiko, dass die kreditgebenden Banken das Recht ausüben, ihren Kredit kurzfristig zu kündigen, falls bei der Continental AG ein Kontrollwechsel eintritt, insbesondere, wenn die Beteiligung der Schaeffler Gruppe 50 % des stimmberechtigten Grundkapitals der Continental AG oder mehr erreicht.

2009 besteht kein wesentlicher Refinanzierungsbedarf des ursprünglich in Höhe von 13,5 Mrd € syndizierten Kredits, da Continental Ende 2008 mehr als 3,8 Mrd € als Summe von vorhandener Liquidität und ungenutzten zugesagten Kreditlinien von Banken zur Verfügung hatte. Im Jahr 2010 werden hingegen 3,5 Mrd €, die Tranche B, fällig. Es ist geplant, diesen Betrag in Teilen oder in Summe in Abhängigkeit der Konditionen über den Kapitalmarkt im Rahmen einer oder mehrerer Transaktionen bis August 2010 abzulösen. Angesichts des deutlich verschlechterten Kreditrating der Continental und der hohen zu zahlenden Risikoaufschläge für Unternehmensrisiken, wäre aus heutiger Sicht eine materielle Verschlechterung des Zinsergebnisses bei Refinanzierung über den Kreditmarkt kaum vermeidbar.